中国原油期货将由上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心挂牌上市★◈◈◈，届时将是中国第一个对接国际金融市场的金融产品★◈◈◈。

　　国际平台★◈◈◈：包括交易国际化★◈◈◈、交割国际化和结算环节国际化★◈◈◈，以方便境内外交易者自由★◈◈◈、高效★◈◈◈、便捷地参与★◈◈◈，并依托国际原油现货市场★◈◈◈，引入境内外交易者参与★◈◈◈，包括跨国石油公司★◈◈◈、原油贸易商★◈◈◈、投资银行等★◈◈◈，推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格★◈◈◈。

　　净价交易★◈◈◈：计价为不含关税★◈◈◈、增值税的净价★◈◈◈，区别于国内目前期货交易价格均为含税价格的现状★◈◈◈，方便与国际市场的不含税价格直接对比★◈◈◈，同时避免税收政策变化对交易价格的影响★◈◈◈。

　　保税交割★◈◈◈：依托保税油库★◈◈◈，进行实物交割新利体育·18★◈◈◈。★◈◈◈，主要是考虑保税现货贸易的计价为不含税的净价18luck新利体育手机版★◈◈◈，★◈◈◈，保税贸易对参与主体的限制少★◈◈◈，保税油库又可以作为联系国内外原油市场的纽带★◈◈◈，有利于国际原油现货★◈◈◈、期货交易者参与交易和交割★◈◈◈。

　　另外★◈◈◈，在交割程序中★◈◈◈，原油期货采用中央对手方制度（CCP）★◈◈◈，以降低对手方的信用风险★◈◈◈。CCP即在证券交割过程中★◈◈◈，以原始市场参与人的法定对手方身份介入交易结算★◈◈◈，充当原买方的卖方和原卖方的买方★◈◈◈，并保证交易执行的实体★◈◈◈，其核心内容是合约更替和担保交收★◈◈◈。

　　原油是一种呈黄色★◈◈◈、褐色甚至黑色的流动或半流动的可燃性粘稠液体★◈◈◈。其密度集中在0.8 -1.0 g/cm?之间★◈◈◈，凝固点大约在-50℃-35℃之间★◈◈◈，沸点范围为常温到500°C 以上★◈◈◈，可溶于多种有机溶剂★◈◈◈，不溶于水★◈◈◈，但可与水形成乳状液★◈◈◈。是目前三大一次能源之一★◈◈◈，在世界一次能源消费中★◈◈◈，原油占三分之一★◈◈◈。

　　按硫含量分类★◈◈◈，因此按照硫含量的高低可分为低硫原油★◈◈◈、含硫原油和高硫原油三类★◈◈◈。原油的硫含量是指原油中所含硫（硫化物或单质硫分）的百分比★◈◈◈。

　　原油中的硫会腐蚀运输管道和生产设备★◈◈◈，影响炼制时催化剂的效果★◈◈◈，其对原油的加工和利用有着不利的影响★◈◈◈，因此★◈◈◈，含硫量更低的原油品质更佳★◈◈◈。

　　按相对密度分类★◈◈◈，原油的密度★◈◈◈，对于其开采★◈◈◈、储运和加工成本的影响很大★◈◈◈，直接影响到经济效益★◈◈◈。在国际市场上★◈◈◈，原油均是按质论价★◈◈◈，而相对密度是反映原油质量的一个重要指标★◈◈◈。原油按相对密度可分为轻质原油★◈◈◈、中质原油★◈◈◈、重质原油★◈◈◈、特重原油四类★◈◈◈。API度由美国石油协会制定★◈◈◈，API度=（141.5/原油在15.6℃的相对密度）-131.5★◈◈◈。API度愈大★◈◈◈，相对密度愈小★◈◈◈，表示原油愈轻★◈◈◈，价格愈高★◈◈◈。

　　世界上最早打出工业油流的地方都盛产葡萄酒★◈◈◈，而且在本国都很有名气新利体育APP★◈◈◈。因此人们不约而同用葡萄酒桶盛装原油飞影侠★◈◈◈。

　　1870年★◈◈◈，洛克菲勒成立标准石油公司★◈◈◈，并用自己家族生产的葡萄酒木桶作为交货规格★◈◈◈，1桶为42加仑★◈◈◈，美国政府沿用洛克菲勒家族标准石油公司的标准★◈◈◈，规定42加仑为1桶★◈◈◈，作为原油的计量单位★◈◈◈，目前已成为世界原油交易的基本单位★◈◈◈。具体★◈◈◈，1桶=42加仑≈159升新利体育APP★◈◈◈。

　　英美及OPEC组织都采用桶作为计量单位★◈◈◈，是以体积计量的★◈◈◈，而中国和俄罗斯则是以重量计量★◈◈◈，以吨为计量单位★◈◈◈。而各地出产的原油密度并不相同★◈◈◈，所以一桶原油的重量也有差别★◈◈◈，一般在128-142千克之间★◈◈◈，因此1吨原油大约7.0-7.8桶★◈◈◈，一般我们用1吨≈7.3桶计算★◈◈◈。

　　原油经过一定的炼制加工流程可以生产各种原油产品★◈◈◈，在社会经济发展中具有非常广泛的应用★◈◈◈，是当前主要能源来源★◈◈◈。

　　具体来看★◈◈◈，原油炼制生产的汽油★◈◈◈、煤油★◈◈◈、柴油★◈◈◈、燃料油以及液化气是能源的主要供应者★◈◈◈；其次★◈◈◈，原油产品中的高分子合成材料是材料工业的重要支柱★◈◈◈，除此之外★◈◈◈，原油产品还提供了巨大多数的有机化工原料★◈◈◈；而金属加工★◈◈◈、各类机械则需要各类润滑材料及其它配套材料★◈◈◈，消耗大量的原油产品新利体育APP★◈◈◈，建材加工★◈◈◈、轻工★◈◈◈、纺织工业业是原油产品的传统用户★◈◈◈，新材料★◈◈◈、新工艺★◈◈◈、新产品的开发与推广★◈◈◈，都离不开原油产品★◈◈◈，原油还可以为农业提供氮肥等化工原料★◈◈◈。

　　从具体比例来看★◈◈◈，能源消费领域占原油消费的主要部分★◈◈◈，占80%以上★◈◈◈，而化工原料消费部分占比较小★◈◈◈，约10-20%★◈◈◈，因此★◈◈◈，原油价格向下传导相对容易★◈◈◈，而化工品价格向上传导相对较难★◈◈◈，而分析原油消费重点在能源部分★◈◈◈。

　　预处理是指原油中所含有的盐（主要是氯化物）和水分会导致生产设备的腐蚀和内壁结垢★◈◈◈，并影响产品的品质★◈◈◈，因此要对原油进行脱盐和脱水★◈◈◈。一次加工是指依据原油中各个成分沸点不同的原理★◈◈◈，依次常压蒸馏和减压蒸馏★◈◈◈，得到轻质馏分★◈◈◈、重质馏分和渣油★◈◈◈。二次加工是由于一次加工后得到的轻质馏分数量十分有限★◈◈◈，无法满足国民经济对轻质油品的需求★◈◈◈，因此需要进行二次加工对一次加工中得到的重质馏分和渣油进行转化★◈◈◈，得到更多的轻质油品★◈◈◈。二次加工的工艺包括热裂化★◈◈◈、焦化★◈◈◈、催化裂化★◈◈◈、加氢催化裂化和催化重整等★◈◈◈。三次加工是指将二次加工中产生的各种气体进一步加工★◈◈◈，以得到生产高辛烷值汽油组分和各种化学品的过程★◈◈◈，包括石油烃烷基化★◈◈◈、烯烃叠飞影侠★◈◈◈、石油烃异构化等程序★◈◈◈。

　　根据BP2016年发布的世界能源统计年鉴★◈◈◈，世界原油探明储量为16976亿桶★◈◈◈，原油消费量347亿桶/年★◈◈◈，因此★◈◈◈，世界原油还可以开采49年★◈◈◈。

　　从原油已探明储量来看★◈◈◈，储量最大的是委内瑞拉★◈◈◈，3008亿桶★◈◈◈，其次沙特★◈◈◈，储量2670亿桶★◈◈◈。其次是加拿大★◈◈◈、伊朗★◈◈◈、伊拉克★◈◈◈、俄罗斯★◈◈◈。中国已探明储量排全球13★◈◈◈，约256.6亿桶★◈◈◈。

　　从分地区来看★◈◈◈，世界原油储量主要分布在中东★◈◈◈，占比49%★◈◈◈，其次中南美洲和北美洲★◈◈◈，分别占20%和13%★◈◈◈。亚洲储量较少★◈◈◈，仅仅占3%★◈◈◈。

　　从储量增长看★◈◈◈，中东地区保持稳定增长★◈◈◈，2005-2015增长10.8%★◈◈◈。以委内瑞拉为代表的中南美洲储量激增227.5%★◈◈◈，委内瑞拉储量更是达到世界第一 ★◈◈◈。

　　世界原油供应9620万桶/日★◈◈◈，产量主要分布在中东地区★◈◈◈、北美地区★◈◈◈、欧亚及远东地区★◈◈◈。具体国家来看★◈◈◈，沙特阿拉伯★◈◈◈、美国和俄罗斯产量排前三★◈◈◈，美国能源革命比较成功★◈◈◈，页岩油兴起★◈◈◈，使得美国原油产量最高达到1500万桶/日新利体育APP★◈◈◈，目前在938万桶/日左右★◈◈◈，基本上形成OPEC★◈◈◈、美国和俄罗斯三足鼎立的局势★◈◈◈。中国原油产量位于世界第五位★◈◈◈。

　　截至目前★◈◈◈，全球原油总消费9540万桶/日★◈◈◈，主要集中在亚太★◈◈◈、北美和欧洲地区★◈◈◈，这三个地区的石油需求占世界总量的比例分别为 33.5%★◈◈◈、25.4%和 19.8%★◈◈◈。

　　从人均消费来看★◈◈◈，沙特★◈◈◈、美国★◈◈◈、加拿大的原油人均消费最大★◈◈◈，超过3吨/（人·年）★◈◈◈，中国虽然是第二大消费国★◈◈◈，但人均消费量处于1吨/（人·年）以下★◈◈◈。

　　从全球范围看★◈◈◈，目前原油略有过剩★◈◈◈，过剩量约90万桶/天★◈◈◈，过剩量相比2015年大幅减少★◈◈◈，OPEC减产协议对原油供需再平衡仍然有巨大的作用★◈◈◈。

　　原油供应主要集中于欧洲★◈◈◈、美洲和中东地区★◈◈◈，而需求主要分布在欧洲★◈◈◈、北美和亚太地区★◈◈◈，因此存在供应和需求的区域性失衡★◈◈◈，这也导致了世界原油贸易量大增的主要原因★◈◈◈。

　　美国是世界上第一个大原油消费国★◈◈◈，也是第一大原油进口国★◈◈◈。随着美国页岩气革命带动油气产量大幅增加★◈◈◈，自给率大增★◈◈◈。加上加拿大★◈◈◈、墨西哥等美洲国家已经成为美国稳定可靠★◈◈◈、就近廉价的石油供应源★◈◈◈。

　　欧盟每年消耗石油7亿吨左右★◈◈◈，80%依赖进口★◈◈◈，俄罗斯供应着欧盟1/3以上的油气需求★◈◈◈。 乌克兰危机之后★◈◈◈，欧盟原油进口目光投向美国★◈◈◈、加拿大★◈◈◈，以寻求降低对俄罗斯油气资源的依赖★◈◈◈。

　　亚太地区是全球经济增长活力最强的地区★◈◈◈。多为新兴经济体★◈◈◈，尚处于工业化阶段★◈◈◈，对原油等大宗能源消费潜力巨大★◈◈◈。2014年★◈◈◈，亚太石油进口贸易量为2868万桶/日★◈◈◈，占世界贸易总量的49.9%

　　全球石油市场的贸易正表现出区域化特征★◈◈◈，未来国际石油市场将逐步形成美洲-美国★◈◈◈、俄罗斯-欧洲★◈◈◈、中东★◈◈◈、远东-亚太三大板块★◈◈◈。

　　原油产量和消费分布不平衡格局必然导致石油贸易的国际化★◈◈◈，原油的运输也避免面临远距离运输★◈◈◈，在此背景下★◈◈◈，油轮运输由于其成本低★◈◈◈、效率高★◈◈◈、灵活度大等优点★◈◈◈，成为主要的运输方式★◈◈◈，目前超过3/5的石油贸易量是通过海上油轮运输的★◈◈◈。而海上运输又必然涉及到运输通道的问题★◈◈◈，因此了解原油的运输通道非常重要★◈◈◈。

　　总体来看★◈◈◈，目前世界上影响力最大的有七大运输通道★◈◈◈，分别为霍尔木兹海峡★◈◈◈、马六甲海峡★◈◈◈、土耳其海峡★◈◈◈、曼德海峡飞影侠★◈◈◈、丹麦海峡★◈◈◈、苏伊士运河★◈◈◈、巴拿马运河★◈◈◈。

　　霍尔木兹海峡★◈◈◈：霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道★◈◈◈，位于阿曼和伊朗之间★◈◈◈，中东地区及波斯湾的原油★◈◈◈，主要通过该海峡运往欧洲★◈◈◈、美国和亚太★◈◈◈，每日通过量在1700万桶★◈◈◈，占全球海运石油的30%★◈◈◈，其中85%主要流向亚太地区★◈◈◈。霍尔木兹在波斯语中的意思是光明之神★◈◈◈，而一旦该海峡出现紧张局势甚至是封锁★◈◈◈，上述石油消费地将因此而陷入黑暗之中★◈◈◈。

　　马六甲海峡★◈◈◈：马六甲海峡位于印度尼西亚★◈◈◈、马来西亚和新加坡之间★◈◈◈，连接印度洋和中国南海及太平洋★◈◈◈。是波斯湾原油输往亚太市场的最短途径★◈◈◈，也是中国的海上石油生命线%的原油进口需要通过该海峡★◈◈◈。日均输送石油 1520 万桶★◈◈◈，其中原油占比90%★◈◈◈，剩余为石油产品★◈◈◈。如果马六甲海峡被迫关闭★◈◈◈，石油运输需重新选择路线★◈◈◈，比如爪哇岛和苏门答腊岛之间的巽他海峡★◈◈◈，以及巴厘岛和龙目岛之间的龙目海峡★◈◈◈。不过★◈◈◈，运输的距离及运费都将大幅增加★◈◈◈。

　　苏伊士运河★◈◈◈：苏伊士运河地处埃及境内★◈◈◈，链接红海和地中海★◈◈◈。日均 320 万桶石油途径该运河★◈◈◈，其中 190 万桶向北途径地中海输送至欧美地区★◈◈◈，剩余 130 万桶则向南输往亚太市场★◈◈◈。向北输送的原油中★◈◈◈，79%来自于波斯湾★◈◈◈；流入地中★◈◈◈，欧洲占 68%★◈◈◈，美国占 16%★◈◈◈。而向北输送的原油中★◈◈◈，66%来自于欧洲★◈◈◈，北非占 16%★◈◈◈；流入地中★◈◈◈，亚洲国家占 74%★◈◈◈。

　　曼德海峡★◈◈◈：曼德海峡连接红海和印度洋★◈◈◈，日均约 380 万桶石油途径此处运往欧美及亚太地区★◈◈◈。若曼德海峡被封锁★◈◈◈，来自波斯湾的油轮将无法途径红海北上★◈◈◈，进而迫使油轮绕行南非好望角飞影侠★◈◈◈，增加运输时间和成本★◈◈◈。 曼德海峡是连接地中海★◈◈◈、红海★◈◈◈、印度洋甚至太平洋的重要水上通道★◈◈◈，可谓兵家必争之地★◈◈◈。

　　丹麦海峡★◈◈◈：丹麦海峡由许多渠道组成★◈◈◈，连接波罗的海和北海★◈◈◈，是俄罗斯原油出口至欧洲地区的重要通道★◈◈◈。日均有 330 万桶石油途径此通道★◈◈◈。自 2005 年普里莫尔斯克港运行之后★◈◈◈，俄罗斯经此港向西输送大量原油★◈◈◈。2011 年★◈◈◈，俄罗斯途径丹麦海峡出口的原油中★◈◈◈，超过一半经过普里莫尔斯克港★◈◈◈。不过★◈◈◈，2013 年该比重下滑至 42%★◈◈◈。此外★◈◈◈，还有少量的挪威和英国原油经过丹麦海峡向东输送至北欧市场★◈◈◈。

　　巴拿马运河★◈◈◈：巴拿马运河是连接太平洋和加勒比海及大西洋的重要海上通道★◈◈◈，2014 财年★◈◈◈，超过13000 艘船只途径此处★◈◈◈。若该运河被迫关闭★◈◈◈，船只则需向南绕道南美大陆南端的麦哲伦海峡★◈◈◈、合恩角或德雷克海峡★◈◈◈，而这将增加近 8000 英里的运输距离★◈◈◈。 通过巴拿马运河的货物中★◈◈◈，石油仅占 18%★◈◈◈。2013 年全球海运石油当中飞影侠飞影侠★◈◈◈，途径巴拿马运河的量仅占 1.4%★◈◈◈。数据显示★◈◈◈，2014 财年★◈◈◈，日均 87.7 万桶石油运输通过该运河★◈◈◈，其中 74.8 万桶为石油产品★◈◈◈，其余为原油★◈◈◈。除运量小之外新利18官网★◈◈◈，★◈◈◈，因为巴拿马运河通行能力较低★◈◈◈，ULCC 等巨型油轮无法通过该运河★◈◈◈。

　　原油作为全球最大宗的商品★◈◈◈，具有明显的多重属性★◈◈◈，也决定了其价格影响因素众多★◈◈◈。具体来说★◈◈◈，原油具有资源属性★◈◈◈、大宗商品属性★◈◈◈、地缘政治属性★◈◈◈、金融属性等★◈◈◈。

　　资源属性★◈◈◈：原油作为一种不可再生资源★◈◈◈，是经济活动必需的能源★◈◈◈，也是社会发展的基本动力★◈◈◈。原油价格由其稀缺性和替代资源的成本来决定★◈◈◈，原油价格与世界宏观经济有较强的正相关性

　　大宗商品属性★◈◈◈：原油是世界上最大宗的国际贸易商品★◈◈◈，其定价由供需关系决定★◈◈◈。在紧张的供需平衡中★◈◈◈，边际需求与边际供应★◈◈◈，都对油价产生很大的影响★◈◈◈。

　　地缘政治属性★◈◈◈：世界原油供应和消费具有区域性不平衡的特点★◈◈◈，OPEC和俄罗斯拥有全球80%的储量★◈◈◈，而能源消费国基本都是原油进口国★◈◈◈。而经济的发展对原油又存在高度的依赖性★◈◈◈，因此★◈◈◈，原油不仅是一种商品★◈◈◈，而且更多时候成为国家之间博弈的工具和武器★◈◈◈。如OPEC在2014年的不减产政策★◈◈◈，实为打压美国页岩油的兴起★◈◈◈，而美国则针对俄罗斯进军乌克兰之后★◈◈◈，进行相应的打压政策等等★◈◈◈。

　　另外★◈◈◈，主要影响原油供应★◈◈◈、运输环节的突发事件也会对油价造成不小的影响★◈◈◈，如★◈◈◈：伊朗问题★◈◈◈、加拿大阿尔伯特省大火★◈◈◈、尼日利亚武装组织冲突★◈◈◈，利比亚工人罢工★◈◈◈，沙特及其盟国对卡塔尔断交等等国际事件★◈◈◈，都对油价造成不同程度的冲击

　　金融属性（美元）★◈◈◈：美元作为世界通用货币★◈◈◈，其升值与贬值对国际商品影响都比较大★◈◈◈，而原油作为国际上最重要的商品★◈◈◈，美元的传导作用更加明显★◈◈◈。具体来看★◈◈◈，美元端的影响传导机制主要有两个路径★◈◈◈：美元升值-以美元计价的原油相对强势-减少非美国家原油消费-油价下跌★◈◈◈。美元升值-投资者对美元的信心增强-增持美元★◈◈◈，减持原油--油价下跌★◈◈◈。

　　金融属性（投机）★◈◈◈：由于原油国际贸易中的定价基本上都采用基准油价格+升贴水的模式★◈◈◈，而基准油价格又是由具有区域性影响力的金融市场交易产生★◈◈◈，因此★◈◈◈，金融市场投机力量对于国际油价也具有不小的影响★◈◈◈。

　　石油输出国组织新利体育APP★◈◈◈，中文简称欧佩克★◈◈◈，全称为Organization of the Petroleum Exporting Countries（OPEC）★◈◈◈，成立于1960年9月14日★◈◈◈，其宗旨是协调和统一成员国的石油政策★◈◈◈，维护各自的和共同的利益★◈◈◈。现有12个成员国是★◈◈◈：沙特阿拉伯★◈◈◈、伊拉克★◈◈◈、伊朗★◈◈◈、科威特★◈◈◈、阿拉伯联合酋长国★◈◈◈、卡塔尔★◈◈◈、利比亚★◈◈◈、尼日利亚★◈◈◈、阿尔及利亚★◈◈◈、安哥拉★◈◈◈、厄瓜多尔和委内瑞拉★◈◈◈。2014年底★◈◈◈，世界石油探明储量为1.7001万亿桶★◈◈◈，欧佩克成员国继续保持其龙头地位★◈◈◈，占世界石油储量的71.6%★◈◈◈。

　　IEA（International Energy Agency）即国际能源署★◈◈◈，1973-74年间成立★◈◈◈，政府间组织★◈◈◈，担任其28个成员国的能源政策顾问★◈◈◈，并与成员国一起协力为其国民提供可靠及经济的清洁能源★◈◈◈。初始作用是负责协调应对石油供应紧急情况的措施★◈◈◈，新使命纳入了基于提高能源安全★◈◈◈、经济发展和环境保护3个E的均衡能源决策概念★◈◈◈。IEA定期通过《石油市场月报》★◈◈◈、《油气统计季报》和《世界能源展望》等刊物向世界呈现全球能源格局★◈◈◈。

　　美国能源信息署（EIA）18luck新利体育官网★◈◈◈，★◈◈◈，1977年成立★◈◈◈，隶属于美国能源部的统计机构★◈◈◈。EIA依照美国相关法律★◈◈◈，全面收集★◈◈◈、分析发布能源信息★◈◈◈。其使命是向决策者提供独立的数据★◈◈◈、预测★◈◈◈、分析新利体育APP★◈◈◈，以促进健全决策★◈◈◈、建立有效率的市场★◈◈◈，让公众了解有关能源及其与经济环境的相互作用★◈◈◈。美国能源信息署每周三晚间公布的原油库存数据★◈◈◈，对原油投资者了解美国短期原油市场格局有很大帮助★◈◈◈。

　　英国石油公司（BP）★◈◈◈。1909年BP由威廉·诺克斯·达西创立★◈◈◈，最初的名字为Anglo Persian石油公司★◈◈◈，1935年改为英（国）伊（朗）石油公司★◈◈◈，1954年改为现名★◈◈◈。BP由前英国石油★◈◈◈、阿莫科★◈◈◈、阿科和嘉实多等公司整合重组形成★◈◈◈，是世界上最大的石油和石化集团公司之一石油产业★◈◈◈！★◈◈◈。自1973年在华拓展业务以来★◈◈◈，BP在一系列商业项目中累计投资超过40亿美元★◈◈◈，积极参与了中国的经济建设★◈◈◈。迄今BP是中国最大的海上天然气生产企业18新利官网★◈◈◈，★◈◈◈，中国第一家液化天然气(LNG)的唯一外方合作伙伴★◈◈◈，石化领域最大的外资投资企业★◈◈◈，中国最大的液化石油气(LPG)进口和营销企业★◈◈◈，唯一参与航空燃油服务的外方合作伙伴等★◈◈◈。

　　BP在能源方面会定期发布月度报告★◈◈◈、年度能源统计年鉴等★◈◈◈，对原油统计数据以及分析都有非常重要的作用★◈◈◈。返回搜狐★◈◈◈，查看更多